1、ジョエル・ティリングハストとは？

先日、日経マネー特集に取り上げられていたジョエル・ティリングハスト。
アメリカ出身でフィデリティ・インベストメンツの投資家、ポートフォリオマネージャー。
2009年にはモーニングスター社により“2000年代の最も優れたファンドマネージャーのファイナリスト”に選出される。
1980年　ウェズリアン大学(Wesleyan University)卒業
1983年　ノースウェスタン大学ケロッグ経営大学院経営学修士 (MBA)
1986年　フィデリティ・インベストメンツ入社
1989年　12月よりフィデリティ・ロープライスト・ストックファンドのポートフォリオ・マネージャー
著書：ティリングハストの株式投資の原則

ジョエル・ティリングハスト – Wikipedia

2、投資を続けて成功するためには

1、忍耐
2、網を広くかける
3、一貫性

1、忍耐
長期的な視点を持って投資を行うこと。
その日のニュースなどに過敏な反応をしてはいけない。

2、網を広くかける
投資するために多く業界・企業について分析を行う。
10銘柄について調べると理想の銘柄が2、3見つかる。
しかし、100銘柄について調べると理想の銘柄が20～30に増える。
調べれば調べるほど投資のチャンスが増える。

3、一貫性
規律を決めて同じことを一貫して繰り返す。
これを行うことで失敗の回数が減少する。

3、著書　ティリングハストの株式投資の原則5ヶ条

1、合理的に決断する
2、自分が理解しているものに投資する
3、誠実で信頼出来る人達が経営する会社に投資する
4、陳腐化しにくいビジネスモデルの企業に投資する
5、割高な銘柄を買わない

1、合理的に決断する
投資に対して感情的に反応してはいけない。
ニュースで報道され、株価が短期的に大きく動いてもその情報に流されず、銘柄ごとに善し悪しを冷静に判断する。

2、自分が理解しているものに投資
人は沸き立っているものに集中してしまう傾向にあるが、自分が理解していなければ失敗の確率が高まる。自ら理解をして納得した上で投資をする。

3、誠実で信頼出来る人達が経営する会社に投資する
投資先の経営陣について信頼出来る人物か検証する必要がある。
信頼できない経営陣が運営する会社に投資すると投資資金を浪費されるだけ。

メモ：ひふみ投信の藤野社長の視点
・HPを見て代表者が実筆で署名を書いているか
・会社訪問時、傘立てが整理されているか
この2点が出来ていると業績が伸びる企業が多い

4、陳腐化しにくいビジネスモデルの企業に投資する
世界情勢は常に変化している。
長続きするビジネスであるか見極める必要がある。

同時に負債が少なくBS（バランスシート）が良好な企業に投資する。
注）日本の上場企業は2社に1社が負債を抱えていない

5、割高な銘柄を買わない
企業価値に比べて割高な銘柄に投資することは避ける必要がある。
PERに加えて成長性なども見ることが大事。

4、勝者と敗者を分けるもの

・敗者の要素
自身についての理解ができておらず感情に流されてしまう。
例としてバイオ関連株の投資が挙げらる。
バイオ関連については専門的で実態が見えにくい。
成功すると多くの人類を助ける為、企業価値も大きく上がる。
しかし、大半が製品化されずに終えてしまう。

・勝者の要素
自身のよく理解しており、忍耐性が強いと自覚している。
また、自身の得意分野を理解しており、得意分野に特化して投資が出来る。
苦手な分野については理解を深めようとしても本質を追求することは難しい。
未来を予測する力も必要。
3年、5年、10年と続いていくビジネスであるか見極める目利き力も必要。

5、まとめ

投資に関する知識ではなく
規則についてブレることなく投資を続けたことでファンドマネージャーとして成功したことが分かります。
投資となると周囲の雑音や日々の動向に目がいってしまい、決めた通りに投資を継続することは難しいです。
自身の決めたことを徹底して行うことの必要性を述べていると思います。
知識ではないですが投資をされる方は一つの指標として参考にしてみて下さい。

三田紀房先生の著書
インベスターZにも同じような名言がたくさんありますね。
インベスターZは勉強になります。